Che Do I Bisogno Di Sa About Stock Option

5 cose che dovete sapere su stock option equity compensationgetting un pezzo del companyis uno degli aspetti che definiscono di lavorare in una startup. E 'interessante non solo per il suo valore monetario percepito, ma per il senso di appartenenza che fornisce ai dipendenti. Tuttavia, i potenziali dipendenti sono tenuti ad informarsi prima di impegnarsi in eventuali piani azionari come ci sono rischi. Ad esempio, alcuni dipendenti di Good Technology in realtà hanno perso soldi sui loro stock option, quando la società ha venduto per la mora per meno della metà della sua valutazione privata. Una volta che avete optato per andare a lavorare per una startup. la sua importante per imparare come funziona azionari e cosa significherà per voi come un dipendente. Se siete nuovi a questo, può essere un argomento intimidatorio. Heres che cosa avete bisogno di sapere. 1. Ci sono diversi tipi di Patrimonio netto, al suo livello di base, è una quota di proprietà di una società. Azioni sono emesse in serie e sono tipicamente sia etichettati come comune o preferito. I dipendenti sono in genere concessi azioni ordinarie, che è diverso da azioni privilegiate in quanto non trasporta le preferenze, che sono add-on benefici accessori che accompagnano le azioni. Ill andare più in un secondo momento, ma questo significa azionisti privilegiati vengono pagati prima. Equity è distribuito ai dipendenti da un pool di un'opzione, una certa quantità di capitale che può essere distribuito tra i dipendenti. Non esiste una regola dura e veloce per quanto grande o piccola di una piscina opzione può essere, ma ci sono alcuni numeri comuni. Ad esempio, CEO LaunchTN Charlie Brock ha detto che di solito consiglia fondatori di fornire minimo di 10 azioni per la piscina, in quanto dà abbastanza allocazione per attirare persone di qualità. Tuttavia, ha detto, 15 piscine di opzione offrono la flessibilità necessaria per rendere forti assunzioni chiave perché dà fondatori più equità di offrire potenziali dipendenti. azioni privilegiate di solito va per gli investitori, in quanto ha alcuni diritti che vengono con esso, ha dichiarato Jeff Richards di GGV Capitale. Ad esempio, i diritti o le preferenze possono dare un posto a bordo per l'azionista, il diritto di voto per le principali decisioni aziendali, o la preferenza di liquidazione. Una preferenza di liquidazione è una garanzia di ritorno sugli investimenti a uno specifico multiplo del capitale investito. Il più delle volte, Richards ha detto, youll vedere una preferenza di liquidazione 1X il che significa che in caso di liquidazione, come se la società viene venduta, gli azionisti sono pagati indietro almeno lo stesso importo investito. Questo può significare problemi per i dipendenti se la società doesnt mai raggiungere il suo potenziale valore atteso, perché i fondatori sono ancora obbligati a rimborsare la preferenza di liquidazione di azionisti privilegiati. In caso di un'IPO, il campo di gioco è livellato, in una certa misura. Se una società diventa pubblico, tutte le azioni convertono in comune, Richards ha detto. 2. Come funziona equità Anche se ci sono una varietà di modi per ottenere equità come impiegato di avvio, il modo più comune è per stock option. Una stock option è la garanzia di un dipendente per essere in grado di acquistare una certa quantità di azioni a un prezzo fisso a prescindere dal futuro aumento di valore. Il prezzo al quale le azioni sono offerte si riferisce a come il prezzo di esercizio, e quando si acquista le azioni a quel prezzo, si sta esercitando le opzioni. L'esercizio stock option è una transazione abbastanza comune, ma Y Combinator compagno Aaron Harris ha detto che ci sono alcune regole aggiuntive tra start-up che potrebbero presentare problemi. Theres una regola che se si lascia una società le opzioni scadono in 30 o 60 giorni, se non potete comprarli lì e subito, Harris ha detto. Mentre ci sono argomenti a favore di tale regola, Harris ha detto che penalizza i dipendenti più giovani che non hanno il capitale per esercitare le opzioni e trattare con il colpo d'imposta al momento. Al di fuori di stock option, Richards ha detto che un trend in crescita è l'emissione di azioni vincolate (RSU). Queste unità azionari sono generalmente attribuiti direttamente al dipendente, senza obbligo d'acquisto. Ma, essi portano diverse implicazioni fiscali, che tratterò più avanti. Le azioni di una startup sono diversi da azioni di una società pubblica, perché non sono totalmente maturate. Maturazione di equità significa che il capitale non viene immediatamente di proprietà a titolo definitivo da voi, ma invece giubbotti o diventa posseduta al 100 da voi nel corso del tempo, e il diritto di riacquistare companys che decade nel corso del tempo, ha dichiarato Mark Graffagnini, presidente della Legge Graffagnini. Youll vedere questo spesso indicato a volte come un programma di maturazione. Ad esempio, se si è concesso 1.000 azioni a quattro anni di maturazione, avrebbe ricevuto 250 azioni al termine di ciascuno dei quattro anni fino a che è stato completamente investito. Richards ha detto che un periodo di maturazione di quattro anni è abbastanza standard. Oltre a un programma di maturazione, youll anche avere a che fare con una scogliera, o il tempo di prova prima avrà inizio la maturazione. Una rupe tradizionale è di sei mesi a un anno. Non matureranno azioni prima di colpire la scogliera, ma tutte le azioni di quel tempo matureranno quando non ha colpito la scogliera. Ad esempio, se si dispone di sei mesi di scogliera, non sarà possibile conferire alcuna equità nei primi sei mesi di occupazione, ma al contrassegno di sei mesi, avrete investito sei mesi la pena del vostro programma di maturazione. Dopo di che, le vostre azioni continueranno a conferire al mese. L'attuazione di un programma di maturazione e una scogliera sono entrambi fatto per mantenere il talento di lasciare l'azienda troppo presto. 3. Equità e tasse Quando sei concesso equità da un avvio, può essere imponibile. Il tipo di equità si riceve, e se non hai pagato per essa gioca nella questione, Graffagnini detto. Ad esempio, una stock option concessa ad un lavoratore dipendente con un prezzo di esercizio pari al valore equo di mercato non è imponibile al dipendente, Graffagnini detto. Tuttavia, un contributo di reale azionario è imponibile del lavoratore se il lavoratore non acquista dalla società. stock option standard sono conosciuti come stock option di incentivazione (ISOs) da parte dell'IRS. Brock ha detto che ISO non si crea un evento imponibile fino a quando non sono venduti. Così, quando si esercita un ISO è segnalato alcun reddito. Ma, quando si vende dopo l'esercizio, è tassato come plusvalenza a lungo termine. Quindi, tenere a mente se youre pensando di vendere. Nel raro caso in cui si dispone di stock option non qualificato (NSOs o NQSOs), Brock ha detto, coloro che sono tassati sia al momento di esercizio fisico e nel momento in cui li vendono. 4. Che cosa il vostro capitale vale Determinare il vero valore in dollari del vostro capitale è molto difficile. Di solito c'è un intervallo, ed è dipendente dalle opportunità di uscita l'azienda sta perseguendo. Il concetto di valore è ulteriormente complicata dai potenziali problemi legali e risorse umane che sorgono intorno alla conversazione di valore patrimoniale, fondatori potrebbero avere con i loro dipendenti. Richards ha detto che la maggior parte consulente vi consiglierà uno dei fondatori di essere molto attenti di avere quella conversazione. Essi non li vogliono implicare che non v'è alcun valore intrinseco a quei stock option quando non c'è, Richards ha detto. Stai ricevendo un'opzione in una società privata non puoi vendere tale stock. Eppure, la maggior parte dei fondatori proveranno essere il più trasparente possibile su ciò che stai ricevendo te stesso in. Basta capire che potrebbe non essere in grado di rivelare tutti i dettagli. Alla fine della giornata, è una decisione di investimento e un pretende molto denaro stipendio allineano sempre egualmente contro equità, quindi sta a voi per determinare quale rischio sei disposto a prendere. Basta ricordare, se l'isnt avvio acquisito o doesnt andare pubblico, le vostre azioni possono valere nulla. Alla fine, avrebbero potuto essere molto meglio scegliere una retribuzione più elevata su equità in questo caso, Graffagnini detto. D'altra parte, la vostra partenza di appena potrebbe essere quello che lo colpisce grande, e potrebbe essere il miglior investimento della tua vita. 5. Cercate bandiere rosse perché i pacchetti di partecipazione al capitale sono diversi per ogni azienda in ogni singola fase, può essere difficile da controllare l'affare. Ma, ci sono alcune bandiere rosse si può guardare fuori per. Una bandiera rossa di base sarebbe c'è qualcosa che quello non è normale, Richards ha detto. Ad esempio, fa l'azienda ha sei anni di maturazione, con una scogliera due anni che potrebbe essere un problema. Un'altra bandiera rossa potrebbe essere la quantità di capitale si sono offerti. Se sei un impiegato molto presto e l'offerta di apertura è di cinque punti base (0,05), Harris detto che potrebbe essere indicativo di una situazione difettosa. O, se l'esercitabilità di sovvenzioni differisce selvaggiamente da dipendente a lavoratore. La bandiera rossa finale, Harris ha detto, è se la persona che ti fa l'offerta non è disposta a sedersi e spiegare a voi che cosa significa. Tenete a mente che il fondatore, soprattutto se è il suo primo avvio, potrebbe non avere tutte le risposte, in modo da essere disposti a lavorare attraverso di essa con loro. Inoltre, Harris ha detto, sapere che avete il diritto di negoziare, anche se il tuo primo lavoro fuori dalla scuola. Fate la vostra ricerca. Parla con i tuoi amici ad imprese nelle fasi simili e confrontare l'offerta che hanno con quello che hai sul tavolo. Assicurati, non importa quello che è, ci si sente come se la sua fiera, e che vi viene abbastanza compensati, Harris ha detto. Clicca qui per accedere automaticamente alla nostra innovazione newsletter. What che c'è da sapere su Dividendo Stock Options in Divorzio Uno degli elementi più difficili da dividere con un divorzio è una stock option. Un'opzione è un tipo specifico di beneficio dell'occupazione in cui l'azienda datore di lavoro dà al lavoratore la possibilità di acquistare azioni della società in futuro ad un prezzo fisso scontato o dichiarato. Quindi, piuttosto che semplicemente offrendo lo stock dei dipendenti come un beneficio, si è data la possibilità di acquistare azioni a un prezzo interessante a un certo punto in futuro. Comprensibilmente, valorizzando e dividendo le stock option incidente al divorzio può rivelarsi molto impegnativo. Come una questione iniziale, è importante non ignorare il fatto che un coniuge ha stock options. Proprio perché questo è neanche un'opzione esercitabile fino al futuro, è ancora spesso una fonte di enorme ricchezza. Se il vostro coniuge ha stock options sicuramente vuole prendere il tempo per esplorare se qualsiasi parte delle opzioni sono proprietà coniugale e soggetti a divisione. Se non si sa se il vostro coniuge ha opzioni, essere sicuri di ottenere la scoperta completa che mostra tutti i suoi benefici occupazionali. Opzioni sono stati una fonte di ricchezza astronomica per molte persone considerano per un impiegato della Silicon Valley che è stato concesso opzioni in un avvio del software venti anni fa. Anche se cortesi profumatamente compensato al momento, molti di questi ingegneri del software sono stati concessi opzioni, e come la ricchezza companys datore di lavoro è salito alle stelle le opzioni li ha ricompensati con una vincita seria. Anche se la stragrande maggioranza dei divorzi North Carolina non comporterà stock option della Silicon Valley, ci sono molte start-up locali che potrebbero essere offerti stock option come un beneficio dell'occupazione. Ottenere una completa informativa dal vostro ex coniuge su ciascuna prestazione di lavoro è estremamente importante. v civile. proprietà separata Se un coniuge ha stock options non esercitate, il primo passo sarà quello di determinare quali opzioni, se del caso, sono considerati coniugale. Si potrebbe supporre che tutte le opzioni assegnate durante il matrimonio sono considerati coniugale. Tuttavia questa ipotesi non è del tutto corretto. Le opzioni sono spesso concessi come ricompensa per il lavoro passato e come incentivo per il lavoro futuro. La concessione di opzioni è un modo per una società per garantire che un dipendente rimarrà, anche se la società doesnt hanno i fondi per compensare adeguatamente il lavoratore subito. Il concetto che l'opzione potrebbe essere stato concesso in qualche modo come una ricompensa per il lavoro passato può complicare l'analisi delle opzioni di etichettatura come coniugale o separati. Contemplare una situazione in cui è stato concesso un coniuge un'opzione dopo la separazione. Se l'opzione è stata in qualche compenso parte per il lavoro svolto durante il matrimonio, almeno una parte dell'opzione sarebbe considerato coniugale. Allo stesso modo, se un'opzione è stata concessa poco dopo il matrimonio, per il lavoro svolto prima del matrimonio, una parte di tale opzione sarebbe considerato a parte, e non oggetto di distribuzione. Nel classificare le stock option come coniugale o separati, in primo luogo occorre determinare ciò che l'opzione è stata concessa per. Se è stato concesso per i servizi resi durante il matrimonio, è coniugale. Questo spesso può essere difficile da determinare, in modo da assicurarsi che si guadagna l'accesso al manuale dipendente, contratto di lavoro, e tutti gli altri documenti che danno capire se l'opzione è stata concessa per il lavoro passato o per il lavoro futuro. v di libero passaggio. opzioni non attribuite Oltre a stabilire se le opzioni sono proprietà separata o beni coniugali, sarà necessario esaminare se le opzioni sono conferiti o meno. Il periodo di maturazione si riferisce alla quantità di tempo che un dipendente deve attendere prima di lui è in grado di esercitare un'opzione. Per esempio, un'opzione potrebbe essere stato concesso a un dipendente nel 2005, ma non può essere esercitato fino al 2015. Tale facoltà verrà considerato non maturati fino al 2015. Come si può immaginare, un calendario di maturazione complicherà la divisione di incidente stock option a divorziare ancora di più. Si consideri l'esempio di cui sopra in cui l'opzione è stata pubblicata nel 2005, ma non investito fino al 2015. Aggiungete il fatto che i coniugi sono sposati nel 2003 e separati nel 2012 le stock option non investite possono essere classificati come proprietà coniugale Sì. In North Carolina entrambe le stock option maturate e non acquisiti sono soggetti a diffusione. Quindi, se un coniuge ha opzioni non attribuite queste opzioni devono ancora essere classificati come coniugale o separata, per un valore, e divisa. Nell'esempio di cui sopra, una parte delle stock option non investite sarebbe oggetto di diffusione. Valorizzare l'opzione Una volta che è stato stabilito che le opzioni sono coniugale, un valore dovrà essere ad essi connessi. Anche questo è un processo complicato, e ci sono diversi metodi che possono essere utilizzati. Il metodo più comune utilizzato in North Carolina è noto come il metodo del valore intrinseco. Il calcolo utilizzato in questo metodo sottrae il prezzo di esercizio dell'opzione dal valore del prezzo corrente, e poi moltiplica questo per il numero di opzioni coniuge possiede. Questa opzione è ideale quando si tratta di magazzino quotata in borsa. Ci sono alcuni svantaggi a questo metodo, però. Grazie alla semplicità della formula, non v'è alcuna considerazione data alla commerciabilità delle azioni, il fatto che il valore potrebbe scendere prima che potessero essere esercitati, e il rischio che le opzioni non sarebbero mai matureranno solo per citarne alcuni. Il modello di Black-Scholes è un altro approccio per porre un valore su una stock option. A differenza del metodo del valore intrinseco, questo modello è complicato e richiede in genere un professionista, come un ragioniere forense. Questo modello produce una stima teorica del valore sulla base di strumenti d'investimento derivati. Si ritiene che numerosi fattori aggiuntivi, come ad esempio il prezzo storica del titolo, il prezzo di esercizio, e il calendario di maturazione. Anche se non è un metodo comune per valorizzare una stock option, un tribunale del Nord Carolina ha tenuto la frazione coverture, tipicamente utilizzato per valutare piani di pensionamento di qualificazione, possono essere utilizzate per valutare le stock option. Questa formula divide il periodo di tempo un coniuge era contemporaneamente sposato e contribuire al guadagno delle stock option da parte della lunghezza complessiva del rapporto di lavoro nel corso della quale sono stati guadagnati le opzioni. Un approccio finale per valutare le stock option è quello di raggiungere semplicemente un accordo. Gli sposi possono semplicemente concordano sul fatto che il valore della parte civile delle opzioni è una certa quantità. Questo metodo, ovviamente, non richiede l'assunzione di un ragioniere forense, ma può essere rischioso. Se siete d'accordo che la parte civile dei beni vale la pena di 50.000, ma poi scoprire che questo valore è in realtà molto meno di quanto le opzioni sono veramente vale la pena, non c'è niente che puoi fare per mettere le mani sul vero valore che erano dovuti . Dopo aver stabilito che le opzioni sono coniugale, anche se non hanno investito, e si sono venuti con un valore da assegnare alla parte civile, il lavoro non è ancora finita. A questo punto il modo in cui verrà effettivamente distribuito il valore dell'opzione al coniuge non dipendente dovrà essere affrontato. Il metodo più semplice e più comune di dividere stock option è quello di avere il coniuge lavoratore che possiede l'offset del concordato valore dell'opzione con un altro bene opzione. Per esempio, se l'opzione ha un valore di 100.000, il coniuge non dipendente ha diritto a 50.000. Piuttosto che in realtà il tentativo di dividere l'opzione e potenzialmente innescare conseguenze fiscali negative, il coniuge non dipendente può accettare di prendere il 50.000 che è dovuto accettando un'altra attività. Si può preferire di ottenere un addizionale 50.000 in un trasferimento in contanti somma forfettaria, o prendere il titolo ad un veicolo, gioielli, cliente di pensione o di un'altra attività merita una quantità paragonabile. A volte il metodo di compensazione di cui sopra non funziona, però. Si consideri una situazione in cui il coniuge lavoratore non ha semplicemente un ulteriore 50.000 in contanti (o bene di valore comparabile) per trasferire al suo ex coniuge. Il modello di distribuzione differita è un modo per aggirare lo scenario di cui sopra. Questo modello consente sia la corte, o dei coniugi, per decidere su una formula che prescriverà come il coniuge non dipendente sarà pagato una volta che il coniuge dipendente ha esercitato l'opzione. Questo modello di distribuzione elimina la necessità di accettare un valore di corrente e consente la valutazione deve essere determinato una volta l'opzione viene esercitata si tratta di un approccio aspettare e vedere. In sostanza, il coniuge lavoratore pagherà una quota proporzionale del beneficio al suo ex coniuge una volta che riceve il beneficio. Se il modello di distribuzione passivi è il metodo scelto di distribuire il valore delle opzioni, il coniuge non dipendente si vuole fare in modo che l'accordo che prescrive questo metodo di distribuzione contiene un linguaggio che protegge il coniuge non dipendente. Le disposizioni che seguono sono solo alcuni dei tanti che dovrebbero essere inclusi: Avviso deve essere data al coniuge non dipendente se il suo lavoro cessa. Avviso deve essere dato al coniuge non dipendente se il dipendente coniuge esercita alcuna opzione. Avviso dovrebbe essere data al coniuge non-occupazione se il datore di re-prezzi delle opzioni o concede opzioni di sostituzione. Avviso dovrebbe essere al coniuge non occupazione, se il datore di lavoro accelera la data di scadenza (calendario di maturazione) delle opzioni. Infine, il coniuge dipendente deve contenere le opzioni in un trust costruttivo che specifica il processo che dovrebbe essere seguita quando ci sono nuove opzioni acquisiti. Come avrete notato, in realtà divide la proprietà, o il trasferimento della stessa possibilità di un ex coniuge non è menzionato come un metodo di distribuzione potenziale. Questo perché la stragrande maggioranza dei dipendenti piani di stock option vieta esplicitamente la cessione o il trasferimento di diritti nelle opzioni. Le aziende di solito offrono le stock option come un beneficio per incentivi al lavoratore di rimanere con la società più a lungo, se il lavoratore fosse in grado di trasferire il suo diritto alle opzioni a qualcun altro, questo vantaggio sarebbe perso. Stock option che hanno valore comporterà l'sostenimento di imposte sul reddito, non appena il valore si realizza. Le implicazioni fiscali variano a seconda del tipo di opzione è in discussione, come l'opzione viene esercitata e quanto l'opzione vale la pena. A complicare ulteriormente le questioni fiscali connessi con la divisione delle stock option, diritto tributario è un bersaglio in movimento e può cambiare in futuro e l'onere fiscale non può essere trasferita al coniuge non dipendente, quindi il coniuge dipendente deve essere sicuro di anticipare qualsiasi questioni fiscali potenziali in anticipo. La sanzione fiscale che si verifica durante il trasferimento opzioni è una funzione se le opzioni sono opzioni legali archivi (altrimenti noti come archivi mangiare qualificati) o opzioni archivi non statutari (altrimenti noti come archivi opzioni non qualificato). Il trasferimento di quest'ultimo tipo di opzione comporterà il reddito tassato al tasso usuale dall'opzione viene esercitata. Il coniuge dipendente sarebbe tassato quando lui o lei ha esercitato l'opzione, e il coniuge non dipendente sarebbe tassato una volta che le azioni sono state vendute. Queste opzioni possono essere trasferiti incidente esentasse al divorzio, e le tasse non saranno valutati fino a quando l'opzione viene esercitata. Una volta che queste opzioni sono esercitate essi saranno soggetti a ritenuta alla fonte al tasso supplementare e tasse FICA saranno detratti. stock option Collegio vengono trattati in modo diverso, però. Quando le stock option di legge sono venduti, la conseguenza che ne risulta è un trattamento plusvalenza dagli utili acquisiti al momento della vendita. Quando le stock option di legge vengono trasferiti, tuttavia, perdono il loro status di stock option di legge e le opzioni non statutari diventare. stock option Collegio hanno un trattamento fiscale più favorevole, per cui si consiglia che il coniuge di ricezione considerare modi per ottenere le opzioni senza eseguire compromettere il trattamento fiscale favorevole delle opzioni di qualificazione. Vale la pena notare, tuttavia, che un risultato diverso verifica quando anziché trasferire beneficiano opzioni archivi, il dipendente trasferisce il magazzino che viene acquisita una volta l'opzione di qualificazione viene esercitata. Una possibilità è quella di accettare un valore monetario che le opzioni saranno esercitabili una volta vale la pena, e semplicemente ricevere tale importo in un'unica soluzione dal coniuge. Un'altra opzione è quella di includere una clausola nel contratto di separazione o di ordine del tribunale che esprime che il dipendente-coniuge che possiede le opzioni li terrà per conto dell'altro coniuge. Il coniuge che è dovuto le opzioni avrà l'autorità di chiedere l'altro coniuge per esercitare l'opzione in qualsiasi momento per i suoi desideri. Perché ci sarà una conseguenza fiscale quando le opzioni sono esercitate, i coniugi devono concordano sul fatto che il coniuge di ricezione richiede solo l'importo lasciato dopo il rigore fiscale è stata valutata. Questa operazione non metterebbe a rischio lo status fiscale favorevole delle qualifiche magazzino. Ovviamente, il trasferimento di diritti di opzione possono creare un bel mal di testa da un punto di vista fiscale. Si consiglia di consultare un avvocato o CPA prima di trasferire eventuali stock options in modo da entrambi i coniugi sono pienamente consapevoli delle conseguenze fiscali in advance. If You Want To Get Rich in una startup, Youd meglio fare queste domande prima di accettare il lavoro Pollice in su tutto giro dopo yExt ha annunciato un grande 27 milioni round di finanziamento. Ma questi dipendenti probabilmente non hanno idea di che cosa significa per loro stock options. Daniel Goodman tramite Business Insider Quando Bryan Goldbergs primo avvio, Bleacher Report, venduto per più di 200 milioni, i dipendenti con stock option ha reagito in uno dei due modi: Alcuni popoli reazioni erano come, Oh mio Dio, questo è più soldi di quanto avrei mai potuto potuto immaginare, Goldberg ha detto in precedenza business Insider in un'intervista circa la vendita. Alcune persone erano come, questo è tutto non si sapeva mai cosa sarebbe stato. Se sei un impiegato in una startup - non un fondatore o di un investitore - e la vostra azienda ti dà magazzino, youre probabilmente andando a finire con azioni o opzioni su azioni ordinarie comune. Le azioni ordinarie può farti ricco se la vostra azienda diventa pubblico o viene acquistata a un prezzo per azione che è significativamente al di sopra del prezzo di esercizio delle opzioni. Ma la maggior parte dipendenti dont si rendono conto che i titolari comune per azioni solo essere pagato dal piatto di soldi rimasti dopo gli azionisti privilegiati hanno preso il loro taglio. E in alcuni casi, i titolari comune per azioni possono trovare che gli azionisti preferiti sono stati dato così buoni termini che lo stock comune è quasi inutile, anche se la società viene venduta per più soldi di investitori messo in esso. Se alcune domande intelligenti prima di accettare l'offerta, e dopo ogni turno significativa dei nuovi investimenti, non dovete essere sorpreso dal il valore - o la sua assenza - dei vostri diritti di opzione quando un avvio uscite. Abbiamo chiesto un ruolo attivo New York venture capitalist, che siede nel consiglio di un certo numero di start-up e correnti d'aria regolarmente fogli termine, quali domande dipendenti dovrebbe chiedere loro datori di lavoro. L'investitore ha chiesto di non essere nominato, ma era felice di condividere lo scoop. Ecco ciò che le persone intelligenti chiedere la loro stock options: 1. chiedere quanto sei equità viene offerto su una base completamente diluita. A volte le aziende sarà solo dirvi il numero di azioni stai ricevendo, che è totalmente priva di senso perché la società potrebbe avere un miliardo di azioni, dice il venture capitalist. Se ho appena detto, si sta andando ad ottenere 10.000 azioni, suona come un sacco, ma può in realtà essere una quantità molto piccola. Invece, chiedere qual è la percentuale della società quelle stock option rappresentano. Se si chiede a questo proposito su una base completamente diluita, questo significa che il datore di lavoro dovrà tener conto di tutti le azioni della società è obbligata a rilasciare, in futuro, non appena Stock questo è già stato distribuito. Si tiene anche conto l'intero pool opzione. Una piscina opzione è azionari questo è accantonati per incentivare i dipendenti di avvio. Un modo più semplice per chiedere la stessa domanda: Qual è la percentuale della società non le mie azioni in realtà rappresentano 2. chiedere quanto tempo la piscina opzione companys durerà e quanto più denaro l'azienda rischia di aumentare, in modo da sapere se e quando la proprietà potrebbe ottenere diluito. Ogni volta che una società emette nuove azioni, gli azionisti attuali ottenere diluito, il che significa che la percentuale di società che possiedono diminuisce. Nel corso degli anni, con molti nuovi finanziamenti, una percentuale di possesso che ha iniziato grande può ottenere diluito fino ad una piccola percentuale di partecipazione (anche se il suo valore può essere aumentato). Se la società youre che unisce è probabilmente bisogno di alzare molto più denaro nel corso dei prossimi anni, quindi, si dovrebbe presumere che la puntata sarà diluito notevolmente nel tempo. Alcune aziende aumentano anche le loro piscine di opzione su una base di anno in anno, che diluisce anche azionisti esistenti. Altri mettere da parte una grande piscina abbastanza per durare un paio di anni. piscine opzionali possono essere creati prima o dopo un investimento viene pompato in azienda. Fred Wilson di Union Square Ventures piace a chiedere per le piscine di opzione (pre-investimento) pre-soldi che sono abbastanza grandi per finanziare le assunzioni e retention esigenze della società fino al prossimo finanziamento. L'investitore abbiamo parlato spiegato come le piscine di opzione sono spesso creati dagli investitori e imprenditori insieme: L'idea è, se ho intenzione di investire nella vostra azienda, allora siamo entrambi d'accordo: se si mettono da qui a lì, stavano per avere di assumere questo molte persone. Quindi, consente di creare un bilancio netto. Penso Im andando a dare via probabilmente il 10, il 15 per cento della società per arrivarci. Quello è il pool opzione. 3. Successivamente, si dovrebbe sapere quanto denaro la società ha sollevato e in quali termini. Quando una società solleva milioni di dollari, sembra davvero cool. Ma questo non è denaro gratuito, e viene spesso con condizioni che possono influenzare il vostro stock option. Se Im un dipendente aderire ad una società, quello che voglio sentire è havent ha sollevato un sacco di soldi e la sua scorta preferita dritto, l'investitore dice. Il tipo più comune di investimento si presenta sotto forma di azioni privilegiate, che è buono sia per i dipendenti e gli imprenditori. Ma ci sono diversi gusti di azioni privilegiate. E il valore ultimo della vostra stock option dipenderà da quale tipo la vostra azienda ha emesso. Qui ci sono i più comuni tipi di azioni privilegiate. Diritto preferito - In uscita, i titolari preferito per azioni vengono pagati prima comune per azioni titolari (dipendenti) ottenere un centesimo. Il denaro per il preferito va direttamente nelle tasche venture capitalist. L'investitore ci dà un esempio: se io investo 7 milioni nella vostra azienda, e si vende per 10 milioni, il primo 7 milioni di uscire va al preferito e il resto va a azioni ordinarie. Se l'avvio vende per nulla oltre il prezzo di conversione (in genere la valutazione post-money del turno), il che significa un azionista preferita direttamente otterrà qualunque sia la percentuale della società di loro proprietà. Partecipare preferito - partecipare preferito è dotato di una serie di condizioni che aumentano la quantità di denaro preferito titolari riceveranno per ogni azione in un evento di liquidazione. Partecipare azioni privilegiate pone un dividendo su azioni privilegiate, che trionfi azioni ordinarie quando un uscite di avvio. Gli investitori con partecipanti preferito ottenere i loro soldi indietro durante un evento di liquidazione (proprio come preferito per azioni titolari), oltre a un dividendo predeterminato. Partecipare azioni privilegiate di solito è offerto quando un investitore non crede l'azienda vale tanto quanto i fondatori credono che sia - in modo che decidono di investire per contestare la società a crescere abbastanza grande da giustificare e eclissare le condizioni del preferito partecipanti titolari - Stock. La linea di fondo con la partecipazione preferito è che, una volta che i titolari preferiti sono stati pagati, ci sarà meno del prezzo di acquisto rimasto per gli azionisti comuni (cioè voi). Molteplici preferenza liquidazione - Questo è un altro tipo di termine che può aiutare i titolari di privilegiate e vite titolari comune per azioni. A differenza di azioni privilegiate dritto, che paga lo stesso prezzo per azione di azioni ordinarie in una transazione al di sopra del prezzo al quale è stato rilasciato il preferito, un più garanzie di liquidazione delle preferenze che preferivano i titolari potranno ottenere un ritorno sul loro investimento. Per utilizzare l'esempio iniziale, invece di una investitori 7 milioni investiti a tornare a loro in caso di vendita, una liquidazione preferenza 3X prometteva titolari preferite ottenere il primo 21 milioni di una vendita. Se la società ha venduto per 25 milioni, in altre parole, i titolari preferiti otterrebbe 21 milioni, e gli azionisti comuni avrebbero dovuto dividere 4 milioni. Una preferenza di liquidazione multipla è neanche molto comune, a meno che una startup ha lottato e gli investitori richiedono un premio più grande per la presa theyre rischio. Il nostro investitore stima che il 70 di tutte le start-up venture-backed sono dritto azioni privilegiate, mentre circa il 30 avere qualche struttura sul titolo preferenziale. Gli hedge fund, questa persona dice, spesso, come per offrire grandi valutazioni per la partecipazione azioni privilegiate. A meno che theyre eccezionalmente fiducioso nelle loro imprese, gli imprenditori dovrebbero guardarsi di promesse, come, voglio solo che partecipano preferito e itll scomparire a 3x di liquidazione, ma Ill investirà un miliardo di dollari di valutazione. In questo scenario, gli investitori ritengono che ovviamente l'azienda solito raggiungere che stima - nel qual caso ottengono 3X i loro soldi indietro, e può spazzare via i titolari di azioni ordinarie. 4. Quanto eventuale debito ha la società sollevata. Debito può venire in forma di debito venture o una nota convertibile. E 'importante per i dipendenti di sapere quanto debito si è in compagnia, perché questo dovrà essere pagato agli investitori prima di un dipendente vede un centesimo da un'uscita. Sia il debito e una nota convertibile sono comuni nelle aziende che stanno facendo molto bene, o sono estremamente turbato. Entrambi permettono imprenditori di rimandare prezzi loro azienda fino a quando le loro aziende hanno valutazioni più elevate. Qui ci sono le occorrenze e definizioni comuni: debito - Si tratta di un prestito da parte degli investitori e l'azienda deve pagare di nuovo. A volte le aziende sollevano una piccola quantità di debito di rischio, che può essere utilizzato per un sacco di scopi, ma lo scopo più comune è quello di estendere la loro pista in modo che possano ottenere una valutazione più alta nel prossimo turno, l'investitore dice. Nota Convertible - Questo è il debito che è stato progettato per convertire in azioni in un momento successivo e più alto prezzo delle azioni. Se una startup ha sollevato sia di debito e una nota convertibile, non ci può essere necessario un dibattito tra gli investitori e fondatori per determinare che viene pagato prima in caso di un'uscita. 5. Se la società ha sollevato un mucchio di debito, si dovrebbe chiedere come i termini di pagamento di lavoro in caso di vendita. Se siete in una società che ha sollevato un sacco di soldi, e si conoscono i termini sono qualcosa di diverso dritto azioni privilegiate, si dovrebbe fare questa domanda. Si dovrebbe chiedere esattamente che cosa prezzo di vendita (o di valutazione) vostri stock option cominciano ad essere in denaro, tenendo presente che il debito, obbligazioni convertibili, e la struttura in cima azioni privilegiate influirà questo prezzo. Ora guarda: Apple furtivamente in una nuova caratteristica fastidiosa nel suo ultimo aggiornamento iPhone iOS ma c'è anche un upsideEverything che c'è da sapere su Stock Options Se siete aderire ad una società o sono stati offerti stock option al vostro lavoro attuale, ci sono alcune cose che dovreste capire su stock option, se si vuole negoziare efficacemente. La complessità di un accompagnamento degli impiegati Stock Piano e la formalità di un titolo di offerta in opzione può essere scoraggiante. Ma, non dovete conoscere un sacco di essere efficace nella negoziazione di stock option. Se si dispone di comandi di quanto opzioni valgono, ciò che è giusto, in termini di quantità opzione, la natura dei termini chiave, la responsabilità fiscale potenziale, e il potere di oggi, vi sarà posizionata per fare il miglior affare possibile. Capire la matematica prima cosa, guardare le opzioni stesse. Le stock option non possono essere compresi senza conoscere l'intera frazione - vale a dire che le opzioni offerte a voi sono il numeratore di una frazione. Conoscenza dell'intera frazione, (il numeratore così come denominatore), è il punto di partenza per valutare uno stock un'opzione. Per essere espliciti, avendo 3.000 azioni di stock option in una società con 30.000 azioni totali sta avendo 10. Quindi, se vi viene offerto 200 stock option in una società con 30 milioni di azioni, il suo bello, ma non può essere tutto ciò che redditizio. Anche in questo caso, il valore delle azioni è il determinante finale di valore, ma non potete discernere troppo di tutto in base al numero di opzioni grezzo (numeratore da solo). Sapere cosa è fiera più le aziende a stabilire accettabile assegnazione di stock option intervalli di certe posizioni e stipendi associati. Qual è la gamma per la vostra posizione e dove ci si trova in tale intervallo Cosa sarebbe necessario per ottenere di sopra del range Se la risposta è si cant essere offerta una quantità di opzioni di fuori del campo di pre-determinato, spingere indietro sullo stipendio come un negoziato tecnica. In entrambi i casi, cercano tutto ciò che è giusto e appropriato per la posizione. Se siete considerando una posizione di dirigente di una compagnia con gli investitori iniziali esistenti, essere consapevoli l'azienda dovrà anche sostenere un amministratore delegato, tre VPS e cinque a sette dirigenti con stock option di incentivazione dal pool di stock option. Mentre le circostanze variano ampiamente a influenzare la giusta quantità di opzioni associate con funzioni direttive, il consenso generale per le varie posizioni è la seguente: CEO - Opzione Concessione di 4 a 8 VP - Opzioni di 2-3 CFO - Opzioni di da 1a 3 Amministrazione - opzioni di 12 o meno Fondatore amministratori delegati con azioni o altri fatti particolari possono influenzare questi numeri e tutte le generalizzazioni sono pericolose. L'ammontare giusto per ogni situazione è, e dovrebbe essere, al centro di una discreta quantità di discussione. Comprendere i termini chiave I termini chiave con le stock option riguardano il prezzo e la maturazione delle opzioni. Che il prezzo è può essere relativamente semplice, mentre come il prezzo è determinato non è. Più su che in un attimo. Vesting significa che si guadagnano il diritto di acquistare le opzioni per un periodo di tempo. I suoi giubbotti giusti nel tempo. Ad esempio, se il titolo opzione specifica che si ottiene 1.000 stock option al prezzo di 1,00 con un periodo di maturazione di quattro anni, è possibile acquistare 250 azioni ogni anno per quattro anni. Non dovete comprare loro allora, ma si ha il diritto di acquistare loro poi. Se si rimane alle dipendenze della società concessione, si può avere il diritto di acquistare le opzioni maturate più di 5, 7 o 10 anni. Si deve sapere il calendario di maturazione e per quanto tempo si possono acquistare le opzioni di libero passaggio. Il prezzo di una stock option è un'altra questione. Le stock option sono stati progettati e destinati dalla maggior parte delle aziende di essere privo di valore il giorno in cui sono concessi in modo essi non creare un evento imponibile agli occhi l'Internal Revenue Service. Se è stato concesso 1.000 azioni al prezzo di 2.00, per esempio, quando il valore di mercato è stato davvero 5,00 per azione - l'I. R.S. Viste Il differenza di 3.000 come reddito imponibile. Quindi il valore di mercato dell'opzione alla data della concessione è importante. (Che è il motivo per cui la maggior parte degli scandali di stock option si riferiscono alla parte posteriore risalente le opzioni per nascondere l'effetto di reddito di opzioni che conferiscono a prezzi inferiori al valore di mercato). Ma come si fa a determinare il valore di mercato di una società privata di stock option che, per definizione, isnt venduti in qualsiasi mercato azionario aperto o efficace Può essere difficile da fare bene e alcune imprese finanziarie di specialità esiste quasi esclusivamente per fornire quella risposta per una tassa. In ogni caso, le vostre domande devono essere orientati ai tempi e fonte della valutazione. Ricorda se le opzioni hanno un prezzo in modo non corretto, si personalmente debito con le tasse. Il loro. si riserva il diritto del 2020 il senno di poi su questo evento prezzi. La società sarà inoltre responsabile per i prezzi corretti. Quello che è necessario determinare è che uno sforzo professionale è stato fatto per prezzo correttamente le opzioni. Per un dipendente di una società pubblica che riceve opzioni, questo è molto più semplice, perché il prezzo è determinato dal prezzo di chiusura del titolo alla data dell'opzione di sovvenzione. Siate pronti a pagare le tasse il sottostante valore delle stock option premessa è che si sarà in grado di acquistare le azioni in futuro ad oggi il prezzo più basso. E sì, quando si acquista in realtà l'opzione o l'esercizio, siete responsabili per le tasse associati al conto. Quindi, se ci si allena 250 azioni al 1 acquistando l'opzione per un titolo che vale la pena di 5 dollari per azione, il reddito da un punto di vista fiscale è il totale di 1.000 profitto dal 4 utile per azione. Questo è vero anche se non girare intorno e vendere tali azioni non appena li si acquista. Ci sono molte storie di dolore intorno persone che comprano giacenza a 1 quando vale la pena di 5 e in attesa di vendere le azioni, solo per vendere a 3 per azione. In questo esempio, le imposte sono determinate dal profitto di carta, indipendentemente dal profitto effettivo. Questo significa che si dovrebbe vendere l'opzione, il giorno si esercita lo Per molte persone, la risposta è sì. In ogni caso, si dovrebbe capire l'evento imponibile e la responsabilità. Ed essere pronti a pagare. Essere consapevoli del momento Se le opzioni diventano più prezioso nel corso del tempo, domani opzioni diventeranno più scarsi e più difficile per voi per ottenere più come un risultato. Così il momento per ottenere stock option è sempre ora. Opzioni Tomorrows dovrebbero essere, se le cose stanno andando bene, un prezzo più alto. Ci saranno meno di dare via perché l'importo originario delle azioni accantonati per le sovvenzioni di opzione tende a diminuire nel tempo. Sì, la società potrebbe semplicemente emettere o creare più azioni per borse di opzione, ma è necessario rendersi conto che così facendo si riduce il valore di tutte le azioni esistenti. E ricordate che le persone che hanno bisogno di sostenere la creazione di Azioni aggiuntive sono gli azionisti che sarà infatti male dalla diminuzione del valore delle azioni. La risposta breve è che ognuno agisce in loro auto interes economiche, t e come opzioni diventano più prezioso, diventano più difficili per i dipendenti per ottenere. Le stock option sono stati una fonte di ricchezza materiale per i dipendenti di molte aziende. Per la maggior parte delle persone, che sono un argomento arcana se non un uno apparentemente complesso. Ma dato il denaro in gioco, avendo una chiara visione dei problemi e delle dinamiche vale la pena il tempo. Più da VC in DC: